精實新聞 2002-08-21 12:53:27 記者 徐玉鑫 報導

受到電子股基本面雜音依舊過大，加上短線電子類股指數從200點低檔反彈上來已達15%，明顯高過大盤的漲幅11.14%，而投信法人資金轉進拉高持股後，後續追價動能在基本面訊息仍混沌下出現停滯甚至短線轉出，造成電子反彈力道逐漸轉弱，但由於場外資金依舊雄厚，短線回檔仍可留意8、9月營收持續走揚，或Q3、Q4旺季不冷場的各股作為重點佈局重心。

電子股近期多空消息再度雜陳，尤其台股指數在見到4506點中期低檔後，電子股儼然成為此波多頭攻堅主軸，投信基金快速提高電子持股部位達43%，而領先彈升的IC設計、通路、手機、光碟機等零組件各股股價創下反彈波段新高可見到端倪，包括建通、昆盈、晶電、南科、合勤、有尚、億光、創見、美隆電、飛宏、建興電、錩新、憶聲、協益、青雲等中小型股，紛紛接近或率先突破新高，不少各股漲幅甚至已逾4、5成，且強勢股大抵已面臨壓力區，也導致近2天電子股的回檔壓力。

且今日由於台積電率先對客戶出現降價折讓動作，已正式宣告半導體景氣開始下滑，外資解讀台積電此舉暗示產能寬鬆，加上市場需求不振，已是整個半導體產業的利空，另外，外資也因前景晦暗而調降美光投資評等，另外近期外資也在走訪歐美市場後，發現通路商庫存仍逾一季，國際大廠也紛紛發表看不到9月需求成長與訂單不明朗的談話，資策會也暗示Q3為今年出貨高峰，Q4企業換積需求落空，產業復甦將延到明年下半年的偏空論調，使得短線漲幅超過大盤的電子類股漲勢趨緩。

而電子大廠也私下指出，第三季出貨雖開始陸續增加並可較Q2明顯復甦，但是從目前所能見到的電子接單狀況似乎並不十分熱絡，無法讓多頭有更樂觀的期待，而電子Q4產業旺季需求即使能出現，也已侷限在傳統旺季需求，不容易對股價造成太大激勵效果，這樣的基本面雜音對漲幅幅動輒已逾3、4成的電子股來說將成為股價後勢反彈的阻礙。

只是電子股儘管短線大行情恐因基本面雜音干擾而降低，但部分類股與各股的行情仍倍受代操法人留意。目前法人指出，雖BACK TO SCHOOL的返校需求不如過去強勁，但因歐洲水患之後的重建基金將高達8千億元新台幣，勢必帶動一部份的設備更新需求，且歐洲9月季節性的復甦旺季、美企業換機與大陸政府也進入9月以後的採購需求旺季，將可使電子季節性需求在8月底左右正式出爐，且目前已確定PC和手機的汰換需求並不會太強，可是消費電子包括影音、遊戲機、DVD光碟機、數位相機等聖誕節大放異彩的旺季熱潮中，上述電子產業將不會太冷場，但電子旺季中也不是所有電子股都有旺季可期，因此法人選股仍將以營收趨勢較佳的產業、各股作為重點標的。

只是短線代操資金買超電子股的金額已逾百億元，在漲幅已大後反成為電子股的潛在短線賣壓，法人短線焦點仍將擺在電子旺季接單的持續性、8、9月營收持續成長的各股、半年報達成率尚佳的中小型成長股身上。電子股後勢仍將是個股單兵重點突破的個股行情為主。